什么是所有者权益

在资产负债表的最后一部分，是大部分没有学过财务知识的人都看不懂“所有者权益”。主要包括四个部分：实收资本（上市公司为股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润。

对于投资股票来说男性假两性畸形，所有者权益并不是特别重要的指标，其中的核心指标在利润表中也能找到更好用的。但是我们可以从企业的所有者权益数据里，轻松了解到企业历年积累的经营情况以及对自身的预期，从而对投资者尤其是长期投资者带来一些启示。

简单讲，所有者权益就是总资产和总负债的差额。举一个容易理解的例子：小帅奋六世之余烈开了一家小卖部，从房租到装修到进货，一整套手续下来，花了10万块。这10万块里有6万是从银行借的，自己掏了4万，这4万就是“所有者权益”。

以贵州同性漫画茅台五年来的所有者权益变化情况为例分别说明：

（1）股本：股本指股东在公司中所占的权益，即所有者向企业投入的资本，在一般情钙锌稳定剂况下无须偿还，可以长期周转使用。

贵州茅台在2014、2015年进行了两次送股。2014年年报中，股本从10.38亿增加到11.42亿，2015年年报中，又从11.42亿增加到12.56亿。

（2）资本公积：资本本身升值或其他原因而产生的投资者的共同的权益。包括资本(或股本)溢价、接受捐赠资产、外仿生学币资本折算差额等。资本(或股本)溢价，是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分；接受捐赠资产，是指企业因接受现金和非现金资产捐赠而增加的资本公积；外币资本折算差额，是指企业接受外币投资因所采用的汇率不同而产生的资本折算差额。

贵州茅台大学生笔记本电脑推荐的资本公积包括股本溢价和其他资本公积，五年来没有发生变化。

（3）武汉砍头盈余公积：企业从实现的利润中提取或形成的留存于企业内部的积累。 我国《公司法》规定，上市公司分红前，必须对税后利润进行两项扣除：一是法定公积金。应当提取当年利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。二是任意公积金。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。博德之门2

贵州茅台的盈余公积五年来连年增长，从2012年的30亿增长到了2016年的71亿，北京大学法学院也从侧面说明了优秀企业不断的将收益积累起来，让投资者获取更高的价值。

（4）未分配利润：企业留于以后年度分我已经敢想你配的利润或待分配利润。

贵州茅台的盈利能力是惊人的，相对应的，所有者权益中的未分配利润也是连年飞涨，从2012年的287亿到2016年的627亿。

未分配利润是指企业实现的净利润经过弥补亏损、提取盈余公积和向投资者分配利润后留存在企业的、历年结存的利润。可以简单理解为这是企业成立以来留存至今的净利润。这个指标从一定程度上说明了企业常年的盈利能力。

说到这里，不得不提一下现在流行的炒作概念，也就是所谓年报高送转：

上市公司披露年报时推出高比例的送股或者转增股份，把上市公司的盈利发放股票作为晴雯之死红利就是“送”（把未分配利润调整到股本）；而把上市公司资本公积转化为股本就是“转”（把资本公积调整到股本）。通常来说，总股本小、每股资本公积高，每股盈利高就算“高”。其中送股需要企业酒曲是指有zydst盈利才能实施，且送股后需要投资人纳税，而转股不一定要盈利，只要公积金多哪怕当年亏损的仍可转增股。经过送股、转增股本后，上市公司的股东权益并没有改变，更不会影响公司的总资产、总负债。经常高送转的企业，可以认为累计盈利（资本公积）是不错的，属于具有长期投资价值的。

其实从年报项目来看，送股、转增股本行为本身只是账面上的项目调整而已，与经营没有任何关系，上市公司不可能因为这种行为而使公司当年或以后获利，投资者在公司中的权益也不可能因此增加。从另一角度看，送股、转增股本虽然使企业发行在外的双眼皮修复价格股票数量发生了变化，但是股票数量的增加对投资redbull者权益并无丝毫影响。这种高送转只不过是一个账面上的“左手倒右手”的游戏（未分配利润—股本或资本公积—股本），企业并没有实质性的一分钱的付出，但奇异的是，股价却真的涨了。

作为一个曾经的财务工作者，起先我是难以理解这样的股价暴涨的—调调账就可以增加市值。后来炒股的朋友从心理学上向我阐述了高送转的炒作逻辑：基于高送转题材的股票在历史上的表现所形成的心理预期，会引导资金流向曾经因高送转涨价的潜力个股，盘面上涨验证之后又强化了这种预期从而引导更多的新增资金介入。本质上还是一个窗帘轨道题材概念股的标准炒作流程，而这个概念具体能否给企业带来盈利、具体有什么意义并不重要。

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